ESG성과가 좋으면 투자성과도 좋다!

출처: http://www.socialfunds.com
날짜: 2009.11.18
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Studies Find Positive Link Between ESG Integration and Investment Performance

Mercer는 2007년 발간한 보고서에 이어 ESG에 대한 학계연구 실태와 ESG에 대한 고려가 긍정적 투자성과로 귀결되는지를 평가하였다.

'Shedding light on responsible investment: Approaches, returns and impacts'라는 타이틀로 발간된 새 보고서에 따르면 16개의 학계연구 중 10개가 ESG에 대한 고려와 재무적 성과간의 긍정적 상관관계를 찾아냈다고 한다. 단 2개의 연구에서만 중립-부정적 영향이 있을 것이라 하였으며 나머지 4개의 연구에서는 중립적 상관관계가 있을 것이라 하였다.

 

펼쳐두기..

2007년 보고서에서는 20개의 연구를 조사하였는데, 이 중 10개의 연구에서 긍정적 상관관계가 발견되었고 중립적 효과 7개, 부정적 연관성이 3개의 연구에서 도출되었다. "Demystifying Responsible Investment Performance"라고 명명된 이 레포트는 UNEP FI의 AMWG(Asset Management Working Group)와 Mercer가 함께 제작하였다.

2009년 11월, Mercer는 경영기술이나 투자스타일, 경과시간과 같은 다양한 요소들은 ESG가 투자성과로 연결됨에 있어 없어서는 안 될 것이라 보고하였다.

Mercer는 업종간에 ESG 효과의 차이가 두드러진다는 것을 발견하였으며 이러한 요소에 대한 연구는 세부단계로 나누어져야 한다고 제안했다. 또한 Mercer는 기업들이 ESG에 대한 종합적 정보를 단일한 형태로 공시하지 않는다는 증거를 발견하였으며, 이는 곧 학계의 전문적인 ESG 리서치 및 연구에 대한 신뢰로 이어진다고 이야기하였다.

종합하자면, 사회와 기업지배구조 요소에 대한 고려가 긍정적 재무성과로 이어진다는 연구결과가 밝혀졌다. 환경요소와 관련한 연구에서는 이 환경요소들의 유형이 산업별로 다르며, 연구가 세분화되어야 한다는 Mercer의 주장을 강조하고 있다.

Negative screening 기술에 대한 학계 연구는 일반적으로 이것이 포트폴리오에 가치를 더할 수 있다고 결론짓고 있다. 그러나 Mercer는 "결과들이 통합ESG의 가중치 비율에 따라 나타난다"고 이야기 한다.

지금까지 행해진 대부분의 연구에서는 상장 주식종목에 포커스를 두어온 반면, Mercer는 최근의 연구들에서 다른 종류의 자산을 포함시키기 시작했음을 발견하였으며, 이 레포트에 마이크로파이낸스에 대한 연구 역시 포함되어 있다. 또한 Mercer는 앞으로의 연구논문에서는 고저오득이나 부동산과 같은 종류의 자산에 포커스를 둘 것이라 전망하였다.

[매경이코노미_091125] 국내 기업 탄소경영 어디까지 왔나

경제 규모 세계 13위, 온실가스 배출량 세계 9위, 경제협력개발기구(OECD) 국가이면서 온실가스 배출 증가량 세계 1위.

기후변화와 관련 국제사회에서 한국이 처해 있는 객관적인 위치다. 이 같은 수치는 한국이 기후변화 협상에서 의무감축국 편입이라는 공격과 압력을 받을 수밖에 없으며, 실제로 그 가능성이 매우 높다는 실제적인 논리를 제공한다.

우리나라도 2020년까지의 국가 온실가스 감축목표를 추진하고 있다. 저탄소 녹색성장 기본법 등 기업들의 탄소경영을 촉진하기 위한 각종 제도·법·정책 등을 쏟아내고 있다. 이에 따라 기후변화 문제에서 성과를 거두고 있지만 아직 세계 수준에는 미치지 못하고 있다. 전 세계 475개 금융투자기관의 글로벌 이니셔티브인 탄소정보공개프로젝트(CDP·Carbon Disclosure Project) 결과는 우리 기업의 기후변화 대응 수준을 잘 보여준다.

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[매경이코노미_20091118] 윤석금 웅진그룹 회장, 지속가능경영대상 수상

윤석금 웅진그룹 회장(64)이 제4회 지속가능경영대상 대통령표창을 수상했다. 지식경제부가 주최하고 대한상공회의소, 한국표준협회, 산업정책연구원이 공동 주관하는 제4회 지속가능경영대상 시상식에서 윤석금 회장은 지속가능경영에 대한 강력한 실천 의지와 사회적 확산에 기여한 공로로 대통령 표창을 수상했다.

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[파이낸셜타임즈_20091123] 하나대투證, 현대 DJSI Korea인덱스 주식형펀드 발매

하나대투증권(사장 김지완)은 지속가능성 상위기업으로 구성된 다우존스 지속가능경영지수(Dow Jones Sustainability Index Korea)의 성과를 추종하는 현대 DJSI Korea 인덱스 증권 투자신탁을 23일부터 판매한다고 밝혔다.

현대 DJSI Korea 인덱스 주식형펀드는 국내 주식시장 상위 200개 기업 중 지속 가능 경영성과가 우수한 상위 30% 이내의 기업으로 지수가 구성된 다우존스 지속가능 경영지수에 투자하는 인덱스 펀드이다.

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CDP Water Use Disclosure Initiative가 출범합니다.

2003년 이후 꾸준히 기업을 대상으로 기후변화 경영 정책과 온실가스 배출 정보 공개를 주도적으로 이끌어 성공을 거두었던 CDP(Carbon Disclosure Initiative)가 이제 기업들의 물 사용량 및 수자원 관리 정책에 대한 정보 요구에 나선다고 합니다.

최근 기후변화와 함께 전세계적으로 물 부족 및 수자원 관리의 위기가 도래한 상황에서 기업과 투자자에게는 수자원이 다시 한번 기회와 위험 요소로 떠오르고 있습니다.

이에 CDP에서는 탄소정보 공개의 노하우와 성공 경험을 바탕으로 물정보 공개 프로젝트를 시작합니다.

CDP의 Water Disclosure 개요

Context
Water is often undervalued and wasted – the OECD forecasts that 47% of world population will be living in areas of high water stress by 2030 unless new policies are introduced. Water, like climate change, is set to be a key issue for the 21st century.
It is through water that the impacts of climate change are most likely to be felt, with changing patterns of precipitation and melting glaciers affecting the supply of this critical resource. At the same time population growth, urbanization and rising per capita consumption are expected to result in rapidly increasing demand for water.
Businesses will be impacted positively and negatively, and will have a significant role to play in developing and implementing solutions to the water challenge. At present, however, awareness and understanding of water-related risks and opportunities is generally limited in the business and investment communities.

Objectives
CDP Water Disclosure will provide critical water-related data from the world’s largest corporations to inform the global market place on investment risk and commercial opportunity. We will request information on the risks and opportunities companies face in relation to water; on water usage and exposure to water stress in companies’ own operations and in their supply chains; and on companies’ water management plans and governance. This data will provide valuable insight into the strategies deployed by many of the largest companies in the world on water and will be used to help drive investment towards sustainable water use.

Who will disclose to CDP Water Disclosure?
In 2010 a questionnaire will be sent to approximately 300 of the world’s largest companies (by market capitalization) in water-intensive sectors. These sectors include chemicals, fast moving consumer goods, forestry and paper products, food and beverage, mining, pharmaceuticals, power generation, and semiconductor manufacturing. In future years the questionnaire will be sent to an increasing number of companies in water-intensive sectors and in regions facing water stress.

Become a signatory
Institutional investors including banks, pension funds, asset managers and insurance companies who sign our questionnaire will be known as 'CDP Water Disclosure signatories'.
There is no charge for a financial institution to become a signatory and enjoy free access to all corporate responses to CDP Water Disclosure.
To find out how to become a signatory, please contact Marcus Norton at marcus.norton@cdproject.net.

Process and timeline

December 2009 - January 2010	Consultation phase for questionnaire
February - March 2010	Signatories review and sign the questionnaire
April 1st 2010	CDP Water Disclosure issues the questionnaire to approximately 300 of the largest corporations globally by market capitalization in water-intensive sectors
July 31st 2010	Deadline for companies to respond to the questionnaire
October - December 2010	Findings launched

Reports and latest news
Read our report on the case for water disclosure.
You can view our press release announcing the launch of CDP Water Disclosure here.

Exchanges and Sustainable Investment

• Title: Exchanges and Sustainable Investment
• Author: EIRIS, World Federation of Exchanges
  
• Source: http://www.world-exchanges.org/sustainability/WFE-ESG.pdf

[연합뉴스_20091109] 적대적 M&A 힘들어진다…`포이즌필' 도입

정부가 `포이즌필'(poison pill) 도입을 골자로 하는 상법에 개정에 나서 적대적 인수.합병(M&A)에 대한 방어 수단이 마련될 전망이다.

법 무부는 주주총회의 특별 결의로 정관을 변경해 신주인수선택권을 도입할 수 있고, 이후 적대적 M&A 상황이 벌어지면 이사회 결의만으로 인수선택권을 부여할 수 있도록 포이즌필을 도입하는 내용의 상법 개정을 추진 중이라고 9일 밝혔다.

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[아시아경제_20091109] 동부화재, DJSI 보험업 '1위' 기업가치 레벨업

동부화재가 제3의 도약을 하기 위해 변화와 혁신에 박차를 가하고 있다.
　
1962 년 자동차보험 전문회사로 창업한 동부화재는 1983년 한국자동차보험을 인수하면서 풍파를 맞았다. 당시 은폐된 적자가 2000억원에 달했던 것. 많은 전문가들이 몰락을 예견했지만 동부화재는 오히려 업계를 선도하는 대표 기업이 됐다. 특히 자동차보험에서는 '프로미'라는 브랜드를 앞세워 확고부동한 위치를 유지하고 있다.

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[한겨레_20091028] 글로벌 CSR성적 첫 발표

글로벌 펀드들의 투자운용 기준인 ‘파이낸셜타임스 스톡익스체인지’(FTSE) 선진국 지수에 편입된 국내 기업의 사회책임경영(CSR) 평가 결과가 처음으로 발표된다.

한겨레경제연구소(HERI)는 27일 런던증권거래소의 사회책임투자 지수(FTSE4GOOD)의 조사분석을 맡고 있는 아이리스(EIRIS, Ethical Investment Research Services)와 공동으로 FTSE에 편입된 국내 기업의 사회책임경영 평가 결과를 오는 12월 발표할 계획이라고 밝혔다. 아이리스 모델과 같이 국제적으로 공인된 기준을 들여와 국내 기업의 사회책임경영 수준을 경제·사회·환경 등 부문별로 평가하는 것은 국내에서 처음 시도하는 작업이다.

 

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[매일경제_20091102] 서스틴베스트, 영국 트루코스트와 양해각서 체결

지속가능책임투자(SRI) 평가와 자문업을 하고 있는 한국업체인 서스틴베스트는 영국 트루코스트(TRUCOST)사와 사업 제휴에 관한 양해각서를 체결했다. 트루코스트社는 자체 개발한 환경영향평가모델을 보유한 업체로 세계 4500여개 기업의 환경 데이터를 가지고 있다. 이를 활용해 글로벌 지수 업체인 S&P와 함께 녹색기업 평가를 비롯해 녹색 지수 사업을 펼치고 있는업체다. 이밖에도 뉴욕증권거래소, 도이체 방크, UBS와도 업무 제휴를 맺고 있다.

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[이데일리_20091102] 펀드 변해야 산다 `기본으로 돌아가자

`바쁠수록 돌아가라` 펀드업계도 마찬가지인 듯 하다. 시장 침체기를 지나온 이후 좀체 자금유입이 나아지지 않는 속에서 펀드업계는 기본으로 돌아가 성장 전략을 다지기 위한 움직임이 한창이다.
 
올해들어 글로벌 주식시장이 회복세를 보이면서 펀드업계도 다시금 신발끈을 고쳐매고 성장의 기회를 향해 달릴 준비를 하고 있다. 지금과 같은 펀드시장 정체기를 틈타 성장을 위한 입지를 더욱 확고히 한다는 전략이다.

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[그린데일리_20091015] 산업계, 정부 온실가스감축 시나리오 '과하다'

기업들이 정부의 온실가스 감축 시나리오에 대해 대체로 부정적인 평가를 하는 것으로 조사됐다.

전국경제인연합회는 정부가 지난 8월 발표한 중기 국가 온실가스 감축 시나리오에 대한 200여개 회원기업의 의견을 조사한 결과 이같이 나타났다고 15일 밝혔다.

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[동아일보_20090928] ‘착한기업 지수’ 높으면 몸값도 뛰더라

사회적 책임활동 계량화해 증시에 반영 세계적 트렌드
글로벌 계약-장기투자 핵심 요소… 주가-품격 끌어올려
치밀한 준비 삼성전자 - 롯데쇼핑 등 최근 美 DJSI 포함

“기업의 ‘몸값’을 높이고 싶은가? 그렇다면 ‘착한기업 지수’에 올라타라.”

국내에서도 경영실적 등 재무적 성과 외에 사회공헌 등 ‘기업의 사회적 책임(CSR·CORPORATE Social Responsibility) 활동을 계량화해 증시에 반영하는 선진국형 기업 평가방식이 확산되고 있다. ‘지속가능성 지수(Sustainability Index)가 대표적이다. 이 지수의 편입 여부는 기업 간 대규모 계약이나 글로벌 기관투자가들의 장기 투자 결정에 핵심적인 요소로 자리 잡아 가고 있다. 이 같은 ‘착한기업 지수’에 들어가기 위한 국내 기업들의 움직임도 빨라지는 추세다.

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[동아일보_20090924] ‘착한 기업’에 투자-소비자 몰리는 시대

지속가능경영 관심 높아져… 한국 기업들도 적극 대응을

 

‘착한 기업이 곧 똑똑한 기업이다….’ 미국발 금융위기를 계기로 기업의 장기적 가치와 안정성(지속가능경영)에 대한 관심이 높아지면서 투자자나 소비자들 사이에서도 급격한 변화가 일고 있다.

 

동아일보와 인터뷰한 사회책임투자 관련 해외 전문가들은 한목소리로 “기업의 평가에 대한 투자자들의 기준이 점점 비재무적투자(ESG) 쪽에 무게를 두고 있다”고 밝혔다.

 

영국의 사회적 책임투자 리서치 기관인 EIRIS의 스테판 하인 총책임자는 “ESG는 단순한 ‘윤리 경영’이 아닌 ‘위험 관리(risk management)’ 차원의 새로운 경영전략으로 새롭게 조명받고 있다”고 강조했다. 미국의 종교간기업사회책임센터(ICCR)의 로라 베리 대표도 “한국은 ESG 관련 기업의 활동이 뿌리를 아직 깊게 내리지 못한 것으로 안다”면서 “그러나 그만큼 새로운 판에서 혁신적인 아이디어와 방법론을 통해 비재무적 성과를 올릴 수 있을 것”이라고 덧붙였다.

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[동아일보_20090923] 기업,폐기물 재활용률 공개 16%… 친환경 비용 26%만 밝혀

국내 30대 기업 중 한 곳인 A사의 최고경영자(CEO)는 2년 전 한 해외 투자설명회에서 당혹스러운 경험을 했다. 회사의 사업 계획에 대한 설명이 끝나자마자 제일 먼저 나온 요구는 “사회적 책임(CSR) 보고서를 보자”는 것이었다.

 

기업의 환경적(Environment), 사회적(Social) 성과와 지배구조(Governance) 등 이른바 비재무적 분야에서의 활동과 정보를 담는 기업의 CSR 보고서 작성을 차일피일 미뤄 왔던 이 CEO는 귀국 즉시 CSR 발간에 착수했다고 한다.

 

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[매일경제_20090922] 한승수 총리 "녹색 성장이 증시 견인"

퇴임을 앞둔 한승수 국무총리가 한국 증시의 FTSE 선진지수 편입을 축하하고 증권업계 관계자들을 격려하기 위해 오늘(22일) 한국거래소 여의도 사옥을 방문했습니다.

 

한 총리는 FTSE 지수 편입은 한국 증시 성장을 위해 필요한 과정이라고 평가하고 우리 증시가 더욱 성장하기 위해서는 녹색성장에 대한 기술혁신과 이를 위한 연구개발이 필요하다고 강조했습니다.

 

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[내일신문_20090916] SRI지수, 대안 가진 비판을

이종오 (한국사회책임투자포럼 팀장)

빙산은 노출된 부분이 10%이고 수면 아래 잠겨 있는 부분이 90%에 달한다고 한다. 지속가능성과 관련, 기업의 가치를 평가할 때 이 빙산 이론이 자주 언급된다.

기업 가치는 매출액이나 영업이익률 등 재무적인 측면 뿐만 아니라 비재무적인 측면, 즉 기업이 환경적으로, 사회적으로 얼마나 책임있는 비즈니스를 수행했고 또 얼마나 투명하고 건전한 거버넌스를 구축하고 있느냐에 따라 달리 결정된다.

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[동아일보_20090820] 이원일 알리안츠자산운용 사장

지배구조 개선펀드 성장가능성 밝아

“금호그룹의 대우건설 사태, 과거 삼성그룹의 삼성자동차 사태 같은 일들이 터지면서 개인투자자들이 큰 손해를 보는 사례가 반복돼선 안 됩니다.”

이원일 알리안츠자산운용 사장(50·사진)은 19일 이 회사의 기업 지배구조 개선 공모펀드인 ‘알리안츠기업가치향상장기증권투자신탁’의 출시 3주년을 맞아 가진 기자간담회에서 “한국 기업에선 잘못된 지배구조로 인한 잘못된 의사결정이 자주 있는 만큼 기업 지배구조 개선 펀드가 할 수 있는 일이 많다”며 “앞으로는 지배구조 개선 펀드를 통해 개인투자자들이 경영진 교체 같은 행동에 들어갈 수 있다”고 주장했다.

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[아시아경제_20090914] SRI지수, 도입 첫 날 하락세 출발

기업의 환경·사회·지배구조 등의 평가지표로 활용되는 사회책임투자(SRI)지수가 시장 도입 첫 날 소폭 하락세로 출발했다.

SRI지수는 이날 오전 9시35분 현재 도입 기준 지수대비 0.93%(13.87포인트) 하락한 1494.07포인트를 기록 중이며 거래량은 1262만여주다.

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[아시아경제_20090903] 삼성전자, 롯데쇼핑 DJSI 월드지수 진입...글로벌 지속가능성 인정

롯데쇼핑, 삼성전자, 삼성전기 3개사가 세계적인 인정을 받는 기업평가척도인 다우존스지속가능성 지수(DJSI, Dow Jones Sustainability Index)에 새롭게 진입했다.

다 우존스사와 스위스 SAM사가 발표하는 DJSI는 세계적인 인지도를 가진 가치평가지수이다. 전세계기업을 상대로 하는 'DJSI 월드지수'엔 올해 58개의 국내기업이 평가 대상에 포함되었으며 이중 삼성전자 등 3개사가 최종 선정됐다.

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