ESG성과가 좋으면 투자성과도 좋다!

출처: http://www.socialfunds.com
날짜: 2009.11.18
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Studies Find Positive Link Between ESG Integration and Investment Performance

Mercer는 2007년 발간한 보고서에 이어 ESG에 대한 학계연구 실태와 ESG에 대한 고려가 긍정적 투자성과로 귀결되는지를 평가하였다.

'Shedding light on responsible investment: Approaches, returns and impacts'라는 타이틀로 발간된 새 보고서에 따르면 16개의 학계연구 중 10개가 ESG에 대한 고려와 재무적 성과간의 긍정적 상관관계를 찾아냈다고 한다. 단 2개의 연구에서만 중립-부정적 영향이 있을 것이라 하였으며 나머지 4개의 연구에서는 중립적 상관관계가 있을 것이라 하였다.

 

펼쳐두기..

2007년 보고서에서는 20개의 연구를 조사하였는데, 이 중 10개의 연구에서 긍정적 상관관계가 발견되었고 중립적 효과 7개, 부정적 연관성이 3개의 연구에서 도출되었다. "Demystifying Responsible Investment Performance"라고 명명된 이 레포트는 UNEP FI의 AMWG(Asset Management Working Group)와 Mercer가 함께 제작하였다.

2009년 11월, Mercer는 경영기술이나 투자스타일, 경과시간과 같은 다양한 요소들은 ESG가 투자성과로 연결됨에 있어 없어서는 안 될 것이라 보고하였다.

Mercer는 업종간에 ESG 효과의 차이가 두드러진다는 것을 발견하였으며 이러한 요소에 대한 연구는 세부단계로 나누어져야 한다고 제안했다. 또한 Mercer는 기업들이 ESG에 대한 종합적 정보를 단일한 형태로 공시하지 않는다는 증거를 발견하였으며, 이는 곧 학계의 전문적인 ESG 리서치 및 연구에 대한 신뢰로 이어진다고 이야기하였다.

종합하자면, 사회와 기업지배구조 요소에 대한 고려가 긍정적 재무성과로 이어진다는 연구결과가 밝혀졌다. 환경요소와 관련한 연구에서는 이 환경요소들의 유형이 산업별로 다르며, 연구가 세분화되어야 한다는 Mercer의 주장을 강조하고 있다.

Negative screening 기술에 대한 학계 연구는 일반적으로 이것이 포트폴리오에 가치를 더할 수 있다고 결론짓고 있다. 그러나 Mercer는 "결과들이 통합ESG의 가중치 비율에 따라 나타난다"고 이야기 한다.

지금까지 행해진 대부분의 연구에서는 상장 주식종목에 포커스를 두어온 반면, Mercer는 최근의 연구들에서 다른 종류의 자산을 포함시키기 시작했음을 발견하였으며, 이 레포트에 마이크로파이낸스에 대한 연구 역시 포함되어 있다. 또한 Mercer는 앞으로의 연구논문에서는 고저오득이나 부동산과 같은 종류의 자산에 포커스를 둘 것이라 전망하였다.